Enerji Korkusunun Temiz Enerji ETF Volatilitesi Üzerine Etkisi: TVP-VAR Uygulaması

Son dönemlerde hem küresel ısınmadan kaynaklı iklim değişikliğiyle mücadele eylem planları kapsamında de ekonomilerine katkıda bulunmak amacıyla tüm dünyada temiz enerjiye olan ilgi artmıştır. Temiz enerji sektöründe yer alan yatırımcılara yol gösterici olması açısından bu çalışmada korkusunun yatırım fonları (ETF) volatilitesine etkisi araştırılmaktadır. Araştırmada korkusunu temsilen CBOE Ham Petrol Volatilite Endeksi (OVX) ile Enerji Sektörü ETF (VXXLE), ETF’lerini iShares Global Clean Energy (ICLN), First Trust NASDAQ Edge Green (QCLN), Invesco WilderHill (PBW) dikkate alınmıştır. Araştırma kapsamı 02.01.2015-11.02.2022 dönemi volatilite serilerinden oluşmaktadır. Antonakakis vd. (2019a) tarafından geliştirilen TVP-VAR yönteminin kullanıldığı çalışma sonucunda PBW ve VXXLE’nin volatiliteyi yaydığı, ICLN, QCLN ETF’i OVX’in ise aldığı, tek etkileyen korku endeksinin VXXLE olduğu, etkilemediği sonucuna ulaşılmıştır. Ayrıca endekslerinin varyansında meydana gelen değişmelerin büyük çoğunluğunun kendileri açıklandığı birbirlerini etkileme güçlerinin daha fazla ETF’lerinin diğer ETF’leri belirlenmiştir.